裙底 偷拍 民生证券：予以新泉股份买入评级

发布日期：2025-01-06 10:00    点击次数：63

民生证券股份有限公司崔琰，白如近期对新泉股份进行斟酌并发布了斟酌讲明《系列点评六：国外产能拓展加快 剑指环球表里饰龙头》，本讲明对新泉股份给出买入评级裙底 偷拍，面前股价为42.55元。

　　新泉股份(603179)　　事件：公司深入公告，拟在德国慕尼黑及德国拜仁州配置子公司。　　国外产能拓展加快环球化业务证据顺利。把柄公司公告，拟以自有资金3，600万欧元在德国慕尼黑投资配置新泉（欧洲），并由新泉（欧洲）在德国拜仁州投资3，000万欧元配置新泉（拜仁）汽车零部件有限公司。公司本次对外投资是基于政策发展布局，以欣喜公司国外业务发展的需要，有助于更好的奇迹公司客户，拓展国外市集；有助于公司把抓汽车产业国际领域内的发展趋势和客户需求；有助于保持和不竭进步公司在国表里市集竞争中的上风地位，对增强公司笼统竞争力将产生积极影响，合乎公司长久发展政策，促进公司永久不竭发展。　　居品&客户双拓展市占率稳步进取。客户+：公司积极拥抱新动力，参预特斯拉供应体系彰显竞争实力，有望随特斯拉不竭成长，已毕量价利王人升，此外还拓展理念念汽车、比亚迪、广汽新动力、祥瑞汽车、长城汽车等新客户，并获得蔚来、极氪、合创等新势力品牌面目定点，新动力初始高成长。居品+：公司从内饰件逐渐拓展到外饰件，单车配套价值有望过万元，同期公司前瞻性布局碳纤维材料，外饰加快拓展。2021/2022/2023年公司在乘用车领域市占率稳步进步，分裂达8.69%/13.95%/20.38%。中永久看，环球车企降本压力加大下，表里饰入口替代加快，把柄咱们测算，环球表里饰市集领域达万亿元，咱们判断公司有望凭借高性价比和快速反应智商加快霸占份额。　　环球化政策布局国外基地不竭拓展。公司积极进行基地配置，合理方案产业布局，2023H1公司新建常州外饰公司、对外投资配置参股公司纬恩复材，以欣喜畴昔现存客户新增车型及潜在客户的汽车饰件配套需求，加码畴昔订单，前瞻布局，进一步进步公司反应智商。2023年11月在马来西亚、墨西哥工场基础上，公告加码布局斯洛伐克工场，国外产能已辐照至东南亚、北好意思及欧洲地区；2024年3月公司再次增资斯洛伐克新泉并配置新泉好意思国集团及新泉（德克萨斯），进一步鼓励国际化政策，咱们瞻望公司外售收入占比有望不竭进步，凭借性价比和快速反应智商在环球范围内加快霸占份额。　　投资惨酷：新势力+自主品牌供应链+环球化布局，剑指环球内饰龙头：公司积极拥抱新动力，逐渐拓展特斯拉、理念念等新势力客户，积极配置产能辐照东南亚、北好意思、欧洲地区，有望凭借高性价比和快速反应智商已毕环球市占率的加快进步。看好公司业务加快冲突及领域效应和降本增效初始利润率进步，瞻望公司2024-2026年买卖收入为137.12/177.11/218.25亿元，归母净利润为10.75/14.69/18.44亿元，对应EPS为2.21/3.02/3.78元，对应2025年1月3日42.55元/股的收盘价，PE分裂为19/14/11倍，防守“保举”评级。　　风险教导：乘用车行业销量不足预期，客户拓展情况不足预期，行业竞争加重，原材料本钱进步等。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据猜想，东吴证券黄细里斟酌员团队对该股斟酌较为深入，近三年预测准确度均值高达89.15%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.55亿裙底 偷拍，把柄现价换算的预测PE为19.61。

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最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级20家，增持评级1家；往时90天内机构想法均价为62.99。

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