hongkongdoll videos 江波龙：9月18日接受机构调研，国信证券、招商基金参与
发布日期：2024-09-22 13:05 点击次数：135
证券之星音书，2024年9月20日江波龙(301308)发布公告称公司于2024年9月18日接受机构调研，国信证券、招商基金参与。
具体本色如下：
问：Lexar(雷克沙)品牌畴昔功绩增长能源有哪些？
答：自奏效收购并运营 Lexar(雷克沙)以来，公司握住丰富其居品矩阵。2024 上半年，Lexar(雷克沙)在以往高增长的基础上，存储卡、固态硬盘、移动存储等全系列居品业务再次收尾快速增长，多个居品在细分市集中获取了最初地位；与此同期，Lexar(雷克沙)充分阐扬了中国高效的供应链上风，并蚁集公共化渠说念布局，收尾了市集的快速彭胀，其零卖业务已障翳公共 50 多个国度和地区。在好意思国、欧洲、中东、澳洲等多个区域，Lexar(雷克沙)奏效进驻了宽阔盛名零卖卖场，同期在线上零卖平台也获取了市集份额的提高，显赫提高了 Lexar(雷克沙)居品的市集障翳率和 Lexar(雷克沙)品牌在公共范围内的影响力。
当今，从 Lexar(雷克沙)业务在公共的市占率来
看，其畴昔的增漫空间依然很大，公司将不竭深化公认为策布局，整联合源，握住拓展及优化渠说念协作，进一步提高 Lexar(雷克沙)在公共市集的竞争力和品牌影响力。
问：Zilia 畴昔业务布局？其为公司业务出海随机带来哪些推动？
答：Zilia 的收购看成公司加大国外市集开拓的具体举措，公司将以本人的本事与居品联想决议为 Zilia 赋
能，阐扬 Zilia 逼近腹地客户、自研本事、笼统存储产
品、腹地制造的上风，为国外客户提供更优质的干事，扩大公司的国外市集份额。
从业务出海方面来看，当今巴西是具备高关税壁垒保护的区域，Zilia 看成当地头部的存储器厂商，随机享受到存储市集增长的红利；此外，据巴西官媒报说念，近期巴西卢拉总统已讲求签署法案，巴西将不竭扶合抄本国半导体产业，该活动忖度将为 Zilia 的发展带来新的机遇。 近期，Zilia 公布了 6.5 亿雷亚尔(约 8.59 亿东说念主民
币)的投资盘算。这一自筹资金的投资盘算将协同江波龙的本事、居品和供应链资源上风，主要用于研发改进及产能的进一步彭胀，以丰富存储居品组合，并扩大市集份
额。
总体而言，通过江波龙的研发和量产本事才能、产业链资源，与 Zilia 的腹地干事才能变成的有机组合，随机为公司国际业务的中长期发展起到基础性作用。从更长期的角度来看，以 Zilia 为代表的江波龙国际供应链平台，将为中巴讲过的半导体产业协作尽到我方的力量，提供新的处罚想路及支合手平台。
问：公司布局 SLC NAND Flash 及 NOR Flash 领域的原因？
答：跟着存储原厂计策性退出 NOR Flash、SLC NND Flash 等老到制程小容量存储市集，公司充分阐扬本人芯片联想才能，合手续积极参加存储芯片联想业务，聚焦 SLC NND Flash 等小容量存储器芯片联想，赋能公司车规工规级居品，当今仍是构建以汽车电子用户为主体、网通工业客户为补充的客户矩阵，累计出货量已远超 5000 万颗。
研究到存储原厂可能渐渐退出 MLC NND Flash 市集，公司将以 SLC NND Flash 看成早先，聚积存储芯片联想才能与芯片工艺收尾教悔，渐进式地拓展 MLC NND Flash 联想才能，首颗 32Gbit 2D MLC NND Flash 仍是完成流片考据，畴昔稳当时将发布样品。
公司自研存储芯片业务的顺利股东，代表着公司具备了从存储晶圆联想、坐褥端潜入表露种种存储晶圆特色的才能，除了随机更好地开展 SLC NND Flash 小容量存储芯片业务除外，还能更好地反哺公司大容量存储业务，从而变成从小容量存储到大容量存储的体系化竞争上风。
问：公司主控芯片业务进展？能为公司带来多大的功绩孝顺？
答：在主控芯片领域，公司推出了 eMMC 和 SD 卡自研主控芯片(WM6000、WM5000)，匹配自研固件算法，随机高遵循骄稀客户的居品质能条件，加多大客户黏性，仍是收尾了超千万颗的畛域化居品导入，收到了精采的恶果。
从行业教悔来看，具备自研主控芯片的境表里上市存储企业，其毛利率发达一般更为期许。看成行业端正，公司折服握住提高的自研主控芯片才能将顺利及曲折地，合手续提高公司盈利才能。
问：元成苏州畴昔业务盘算？
答：看成公司加强坐褥制造端布局的具体活动，元成苏州在不竭连结现存客户群体的封测寄予外发业务除外，还将进一步成为公司全体业务的封装测试基地，提高公司在封测和制造上的才能，骄稀客户寄托保险的条件，其产能欺诈率将握住增长。
问：公司企业级 SSD 及 RDIMM 居品的竞争上风有哪些？
答：在企业级存储领域，公司仍是推出多款高速企业级 SSD 居品(“eSSD”)，障翳 480GB 至 3.84TB 的主流容量范围，居品外形涵盖 2.5 英寸到 M.2 的多种规格，组成了全面的企业级居品组合。公司自主研发的 PCIe SSD 具备多档功耗退换、无感在线固件升级、多定名空间以及可变
Sector Size 等先进功能。公司的 PCIe SSD 与 ST SSD两大居品系列已奏效完成与鲲鹏、海光、龙芯、高潮、兆芯、申威多个国产 CPU 平台干事器的兼容性适配，为在主流平台上的世俗应用提供了坚实的本事基础。
此外，公司仍是推出了 DDR4 RDIMM 和 DDR5 RDIMM 企业级内存条居品系列，RDIMM 居品容量涵盖 32GB、64GB 和96GB，适用于种种企业级应用场景。公司自主研发了面向企业级业务的国产 DDR5 RDIMM SLT 测试装备，具备了表露的 RDIMM 居品供应才能。
总体而言，公司看成国内少数具备“eSSD+RDIMM”的居品联想、组合以及合手续供应才能的企业，随机灵验地骄傲市集关于高性能、高可靠性存储组合处罚决议的伏击需求。跟着国度政策的推动，在以运营商为主的公有云市集迎来发展的同期，客户基于腹地化和安全等研究，也将会研究更多地接受国产企业级存储居品。公司将灵验地捕捉并欺诈这一市集机遇，推动企业级存储市集的进一步发
展，收尾业务的高速增长。
问：公司畴昔毛利率变化趋势？
答：短期来看，受市集价钱博弈影响，毛利率有所波动；长期来看，跟着公司业务结构的营救，迟缓向笼统型半导体存储品牌公司转型，同期通过全倡导布局国内、国外双轮回供应链体系，公司毛利率将保合手在一个相对肃肃的水平。
问：公司车规级业务收入体量及畴昔瞻望？
答：在新能源汽车的带动下，智能驾驶、智能座舱的合手续渗入，将为车规级存储的发展提供新的能源，全体市集畛域有望合手续增长。而跟着“车路云一体化”本事的股东，自动驾驶车辆需要处理更大畛域数据，存储开荒需具备更高的速率、容量和耐用性，以支合手及时的数据分析和存储，这将显赫加多对高性能存储处罚决议的需求，并带动车规级存储市集和关连本事需求的新一轮的增长。
公司看成业内较早进入车规级存储领域的企业，率先在中国大陆发布车规级 UFS 和车规级 eMMC，并构建了涵盖UFS、eMMC 和 SPI NND Flash 在内的车规级存储居品矩
阵。公司具备自研主控蚁集自研固件以及自主封测的自主可控才能，当今已干事跳跃 20 家中外头部汽车品牌客户，障翳了包括 DVR、DS、座舱、IVI、姿首和 T-box 在内的10 余种车载应用，享有跳跃 8年量产干事教悔，充分阐扬车载存储发展先机。
问：若何看待畴昔存储价钱走势？
答：在履历了 2023 年年末至 2024 年第二季度前期的存储价钱大幅普涨的波浪后，畴昔存储价钱将再难以一概而论，而是会证实不同的应用场景呈现结构性分化趋势。各原厂王人在勤劳将产能重点滚动至干事器市集的高价值居品领域。
在需求端，云干事提供商对 I硬件的合手续投资，推动了对高性能计较和存储硬件的强健需求，干事器领域的高速、大容量存储居品需求显赫增长。除干事器外，手机、PC 等紧要下流市集需求在 2024 年迟缓暖。此外，跟着I 本事从云表迟缓向结尾开荒落地，结尾开荒的处理才能和数据存储需求显赫提高，单机存储容量渐渐加多，将进一步推动了关连领域的中长期需求增长。
在需求全体增长和供应趋紧的双重作用下，2024 年全体来看，半导体存储行业总体还在上行周期，然则不同应用场景的结构性分化将会越来越赫然。相较于破坏类存储居品因价钱高潮而导致险阻游堕入博弈，车规工规以及企业级干事器存储居品为主的高性能存储居品需求合手续旺
盛。这一新的产业趋势，为具备高端居品及干事才能等中枢竞争力的企业创造了新的增漫空间和发展能源。
江波龙(301308)主商业务：半导体存储应用居品的研发、联想、封装测试、坐褥制造(SMT及组包法子，下同)与销售，主要聚焦于存储居品和应用，变成存储芯片联想、主控芯片联想及固件算法开荒、封装测试，以及坐褥制造等中枢才能，为市集提供破坏级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用处罚决议。
江波龙2024年中报裸露，公司主营收入90.39亿元，同比上升143.82%；归母净利润5.94亿元，同比上升199.64%；扣非净利润5.39亿元，同比上升189.14%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入45.86亿元，同比上升106.05%；单季度归母净利润2.1亿元，同比上升166.47%；单季度扣非净利润1.76亿元，同比上升154.61%；欠债率59.11%，投资收益525.49万元，财务用度1.66亿元，毛利率23.51%。
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